作為重要配套政策之一，有關(guān)稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)資金運(yùn)用的政策細(xì)則終于如期而至。銀保監(jiān)會(huì)日前正式印發(fā)《個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》(下稱《辦法》)，對(duì)稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)資金運(yùn)用在投資范圍和比例、投資能力、投資管理、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面作出規(guī)定。

根據(jù)《辦法》，銷售稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品的保險(xiǎn)公司可以自行投資，也可以委托符合條件的投資管理人進(jìn)行投資。保險(xiǎn)公司應(yīng)當(dāng)選擇具有長(zhǎng)期資金管理經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)配置體系完善、投資經(jīng)驗(yàn)豐富、風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制健全的投資管理人。

      新增千億保費(fèi) 高門檻運(yùn)作

      所謂稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)，是指?jìng)€(gè)人繳納的保費(fèi)在一定金額之內(nèi)可以在稅前工資中扣除，而在將來退休后領(lǐng)取保險(xiǎn)金時(shí)再繳納，這實(shí)質(zhì)上是國(guó)家在政策上給予購(gòu)買養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品個(gè)人的稅收優(yōu)惠。同等收入情況下，越早購(gòu)買稅延型養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品，未來可省稅額越高；同等時(shí)間開始購(gòu)買產(chǎn)品的情況下，收入越高，未來可省稅額也越高。今年5月1日起，上海市、福建省(含廈門市)和蘇州工業(yè)園區(qū)作為試點(diǎn)開始實(shí)施稅延養(yǎng)老險(xiǎn)，試點(diǎn)期限暫定一年。

      業(yè)內(nèi)專家表示，假設(shè)我國(guó)目前約有3000萬人口繳納個(gè)稅，保守估計(jì)其中30%的人購(gòu)買個(gè)稅遞延養(yǎng)老險(xiǎn)，預(yù)計(jì)將帶來千億級(jí)別的保費(fèi)增量，根據(jù)目前保險(xiǎn)資金運(yùn)用比例，假設(shè)個(gè)稅遞延養(yǎng)老資金運(yùn)用也將較為穩(wěn)健，預(yù)計(jì)其中有10%-15%左右將進(jìn)入權(quán)益類市場(chǎng)，為市場(chǎng)帶來百億增量。那么，誰可以管理這筆資金，這筆資金又將投向何處？

      記者發(fā)現(xiàn)，《辦法》對(duì)相關(guān)運(yùn)作單位提出了較高的要求，雖然依法設(shè)立、符合銀保監(jiān)會(huì)規(guī)定的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司等專業(yè)的投資管理機(jī)構(gòu)，都可以成為稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)資金的投資管理人。但要求注冊(cè)資本不低于5億元，或者凈資產(chǎn)不低于10億元；具備3年以上受托投資經(jīng)驗(yàn)且業(yè)績(jī)良好穩(wěn)定，主動(dòng)管理的非貨幣類資產(chǎn)管理總規(guī)模不低于1000億元等等。除此之外，還要求保險(xiǎn)公司需具備較強(qiáng)的資產(chǎn)負(fù)債管理能力和大類資產(chǎn)配置能力，從事資產(chǎn)負(fù)債管理和資產(chǎn)配置職能的專業(yè)人員不少于8人、最近三年無重大違法違規(guī)行為等條件。

      16家保險(xiǎn)公司獲批經(jīng)營(yíng)

      稅延養(yǎng)老險(xiǎn)試點(diǎn)能直接刺激個(gè)人繳納保費(fèi)的積極性，從而撬動(dòng)國(guó)內(nèi)商業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)市場(chǎng)巨大的保費(fèi)增量需求。昨日，銀保監(jiān)會(huì)還公布了第二批經(jīng)營(yíng)稅延養(yǎng)老險(xiǎn)機(jī)構(gòu)名單，又有4家險(xiǎn)企入圍。截至目前，共有包括中國(guó)太平洋保險(xiǎn)、中國(guó)人壽、泰康養(yǎng)老16家保險(xiǎn)公司獲批經(jīng)營(yíng)稅延養(yǎng)老險(xiǎn)。

      《辦法》還要求，保險(xiǎn)公司及其投資管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品的特點(diǎn)，制定并實(shí)施專門的資產(chǎn)配置策略，滿足稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期保值增值、控制下行風(fēng)險(xiǎn)的投資目標(biāo)。

       興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，《辦法》對(duì)于資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理方面值得注意的主要有兩個(gè)方面：一是明確提出了風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金計(jì)提的要求，二是要求出現(xiàn)重大事項(xiàng)向監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告。“有利于緩釋操作風(fēng)險(xiǎn)給投資者帶來的損失，也將有利于提前發(fā)現(xiàn)可能的風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)相關(guān)方權(quán)益。”